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标普新高，中概涨近11%两年最好

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市集概述

好意思国经济数据全体向好，踏实了市集对软着陆的押注，诚然纳指和标普盘中一度转跌，但最终说念指迫临最高，标普改动高。科技股推涨好意思股，芯片指数涨3.5%。好意思光科技一度涨20%，创十三年最好。超微电脑跌18.6%后收跌超12%，牵累大客户英伟达早盘涨超3%后一度转跌、最终小幅收涨。

中国“战术大礼包”引推崇霍股兴盛，欧洲挥霍LVMH、开云集团、爱马仕大涨近10%。

中概狂欢，中概指数涨近11%。B站涨超15%，房多多翻倍，高途涵养涨超27%。离岸东说念主民币涨600点，升穿6.98元创16个月最高。

市集对好意思联储降息预期有所回撤，两年期好意思债收益率涨近7个基点。

OPEC头号成员国沙特筹议增产保合手市集份额与利比亚场地简陋齐带来利空，油价盘中大跌超3%。现货黄金一度涨1%升破2680好意思元再改动高。白银创十二年最高。伦铜涨超2.7%冲破1万好意思元。

亚洲时段，AH股全面爆发，沪指还原3000点，恒生科指收涨逾7%，奢华、地产集体飙涨，国债期货全线收跌。

要闻

中共中央政事局召开会议，分析研究现时经济姿色和经济责任，中共中央总文书习近平主合手会议。民生证券：9月政事局会议公开究诘经济问题，这在十八大以来可能如故第一次。广发证券：逆周期战术有望不竭起劲。

证监会教导“中永恒资金入市”举措：提高权利类私募资管业务占比，完善中永恒资金走动监管。

华尔街大佬David Tepper：随便押注中国股票，买入一切，不心爱好意思股。摩根士丹利：预测沪深300指数短期内还将上升10%。高盛资金流行家高呼此次“中国走动”不同以往。

好意思国二季度施行GDP年化季环比终值3%超预期，核心PCE物价指数2.8%低于初值。好意思国上周初度苦求休闲赠给东说念主数降至21.8万东说念主，回落至数十年低点隔壁。好意思国8月耐用品订单环比从9.8%骤降至0%，商用飞机订单减少牵累。

报说念称好意思国法律阐发部探望超微电脑，股价跳水18%几度熔断，英伟达早盘涨超3%后一度转跌。

特斯拉的流毒10月要来了，将公布三季度录用数据和财报，并崇敬发布Robotaxi，市集如故等不足了。

沙特首要升沉，从“限产保价”转向“增产保份额”，油价盘中大跌3%。

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市集收报

好意思股：说念指涨0.62%，标普500指数涨0.4%，纳斯达克涨0.6%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.25%。德国DAX 30指数收涨1.69%，历史上初度收于1.9万点整数位心理关隘上方。法国CAC 40指数收涨2.33%。

A股：沪指涨3.61%，深成指涨4.44%，创业板指涨4.42%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率上升1.14个基点，报3.7963%。两年期好意思债收益率涨6.95个基点，报3.6287%。

商品：WTI 11月原油期货收跌2.02好意思元，跌幅2.90%，报67.67好意思元/桶。布伦特11月原油期货收跌1.86好意思元，跌幅2.53%，报71.60好意思元/桶。COMEX黄金期货涨0.39%，报2695好意思元/盎司。COMEX白银期货涨0.88%，报32.3好意思元/盎司。伦铜收涨超2.7%站上1万好意思元关隘。沪铝涨约2.9%。沪锌涨3.4%。

要闻细目

全球重磅

中共中央政事局召开会议，分析研究现时经济姿色和经济责任，中共中央总文书习近平主合手会议。会议强调，要加大财政货币战术逆周期调整力度，保证必要的财政支拨，切实作念好下层“三保”责任。要促进房地产市集止跌回稳，对商品房成立要严控增量、优化存量、提高质地，加大“白名单”名目贷款投放力度，撑合手周转存量闲置地盘。

民生证券称，9月政事局会议公开究诘经济问题，这在十八大以来可能如故第一次。财政启动强调财政的逆周期力度，但增量战术很可能会愈加偏向民生和奢华。同期，本钱市集不单是是要“提振信心”，而是要切切实实“提振市集”。广发证券郭磊合计，逆周期战术有望不竭起劲，9月底研究经济责任的政事局会议并非旧例，自身就骄气出对现时经济责任的疼爱。会议指出各地区各部门要“干字当头、众志成城，推动经济合手续回升向好”、“为担当者担当、为办事者撑腰”。这是一轮明确的信号，在9月24日一揽子战术打头阵之后，逆周期战术有望不竭起劲、空中加油。

证监会教导“中永恒资金入市”举措：提高权利类私募资管业务占比，完善中永恒资金走动监管。《率领意见》指出，多措并举提高上市公司质地，饱读吹具备条件的上市公司回购增合手，灵验普及上市公司投资价值。饱读吹私募证券投资基金丰富产物类型和投资策略，推动证券基金期货筹备机构提高权利类私募资管业务占比，适配住户各异化资产料理需求。

华尔街大佬David Tepper：随便押注中国股票，买入一切，不心爱好意思股。Tepper如故成为对冲基金投资者中有名中国股票多头之一，他默示中国市集的股票忘形股低廉太多，称可能将对中国股票的投资名额翻倍。字据上月的13F讲演文献，中国股票和ETF占其基金股票投资组合的26%。Tepper说，中国推出宽松战术的力度超出他的预期，之前如故全面购入了实在通盘中国大型科技股。

摩根士丹利：预测沪深300指数短期内还将上升10%。中邦本周早些时刻告示的刺激要领“相配积极”，出台的市集踏实要领“史无先例”。大摩还指出，中国央行的市集撑合手要领为“悉数积极的举措”，这些要领量化后十分于A股解放流通市值的约3%，第一阶段的8000亿元（约 1130 亿好意思元）梗概是“国度队”的购买总数的1.3倍。

高盛资金流行家高呼此次“中国走动”不同以往。高汜博师Rubner称，启动看到中邦原土出现FOMO；往常48小时，他进行的中国研究Zoom电话会议向上之前本年内通盘研究会议；高盛PB业务中短期走动者运动八日买入中国股票，本周二PB业务的中国股票净买入额创十年次高，实在全来自多头买入。

好意思国二季度施行GDP年化季环比终值3%超预期，核心PCE物价指数2.8%低于初值。2020年二季度至2023年的经调整GDP显耀上修，客岁GDP增速从2.5%上调至2.9%。

好意思国上周初度苦求休闲赠给东说念主数降至21.8万东说念主，回落至数十年低点隔壁。尽管休闲率上升、创造办事岗亭的速率放缓，但近几个月来苦求休闲赠给东说念主数一直保合手在较低水平。经济学家默示，这是因为有经验享受此类福利的工东说念主并莫得失去责任。

好意思国8月耐用品订单环比从9.8%骤降至0%，商用飞机订单减少牵累。8月好意思国工场的交易开荒订单仅小幅上升。企业在大选和假贷成本进一步下跌前，依旧斥逐投资出产开荒。

报说念称好意思国法律阐发部探望超微电脑，股价跳水18%几度熔断，英伟达早盘涨超3%后一度转跌。针对英伟达的股价短线跳水，有嘱托媒体网友称，英伟达第三大客户超微电脑正因“管帐违纪”遴选法律阐发部探望，很难不让东说念主联念念到负面讯息会触及英伟达。好意思国法律阐发部正寻求一位“吹哨东说念主”信息，此东说念主4月时指控超微电脑过火CEO管帐举止违纪。

特斯拉的流毒10月要来了，市集如故等不足了。10月，特斯拉将公布三季度录用数据和财报，并崇敬发布Robotaxi。现在，在标普通盘期权走动中，特斯拉的走动量占比达到17%，向上英伟达。

沙特首要升沉，从“限产保价”转向“增产保份额”，油价盘中大跌3%！据金融时报报说念，了解沙特念念法的东说念主士清楚，沙特许备废弃原油每桶100好意思元的非官方价钱运筹帷幄，准备增产保份额。分析合计，沙特在全球需求低迷时开释供给，油价核心面对下行压力，尤其是来岁上半年需求勾搭下修、供给勾搭开释的阶段。

国内宏不雅

中国央行货币战术司司长邹澜：不才略进款准备金率0.5个百分点基础上，年内还将视市集流动性现象进一步下调。中国东说念主民银即将贯彻落实会议对于“要裁减进款准备金率，实施有劲度的降息”等研究部署，加速出台金融增量战术举措文献。

中方就加拿大对华研究斥逐性要领发着手例反懊恼探望，商务部回应。

商务部先容中欧就欧盟对华电动汽车反补贴案贪图进展。

克而瑞：房地产定调“止跌回稳”。克而瑞合计，广州是一线城市中最有可能率先全面放开限购的城市，其次是深圳，京沪全面放开限购可能性不大。此外，一线城市限贷、限售、普宅法度等战术也有望迎来优化调整。

国内公司/行业

公募行业费率修订第三阶段将于年底前完成，详尽费率将下跌18%，每年为投资者节俭约450亿元。

三只指数基金第三季度百亿元增合手贵州茅台。

合肥：拟决定对三只羊公司充公犯警所得、罚金合计6894.91万元，责令暂停筹备限期整改。

外洋宏不雅

鲍威尔为好意思债市集年会致辞，疼爱监管配合换取，吸取十年前债市“闪崩”教导。鲍威尔提到年会的机会——2014年10月好意思国国债市集爆发冷漠的流动性“闪崩”，称恰是因为那次事件敲响的警钟，好意思联储等多家监管方融会到好意思国国债市集的结构发生巨变，电子走动对市集有多大影响，各监管机构的配合与换取有多重要。

“好意思联储三把手”官宣：诞生新机构，监测参考利率。纽约联储主席威廉姆斯告示，纽约联储将诞生一个由私东说念主市集参与者组成的机构，以监控金融市蚁集利率基准或参考利率的使用情况。Libor事件给了教导，不可陈腔妄言。

哈里斯要“振兴好意思国制造业”，将通过提高好意思国公司外洋收益的税收，来为改日十年的1000亿好意思元税收抵免提供资金。该抵免筹备将向好意思国制造业投资数百亿好意思元，旨在刺激对经济发展和国度安全至关重要的下一代产业，包括生物技艺、航空航天、东说念主工智能、量子狡计等前沿产业，和铁钢等传统产业。

好意思国短期利率市集惊现一笔巨额走动，范围创SOFR期货史上最大。有分析指出，这笔走动可能是押注好意思联储本年的宽松幅度会低于现时的预期。

瑞士央行告示年内第三次降息，称改日或进一步降息。筹议到通胀稳步下行，瑞士央行告示降息25基点至1%，并下调近三年通胀预期，称必要时将脱手侵犯外汇市集。方案公布后，市集加大对欧央行降息的押注，预测其年底前将再降50个基点。

外洋公司

Altman：OpenAI高管们去职与公司重组无关，将扁平化企业结构。

郭明錤：Meta AR眼镜Orion最快2027年量产，定位是取代手机和电脑。天风国际证券的郭明錤默示，Meta里面的产物道路骄气，Orion最快在2027年量产。在Orion崇敬量产之前，Meta可能会先推出规格较低的版块。Orion的定位等于要取代智高手机跟平板电脑，它的主要卖点是结合AI技艺与空间运算。

海力士：12层HBM3E率先启动量产。讯息公布后，SK海力士股价大涨超8%。分析称，由于英伟达的Blackwell Ultra和轻量级型号B200A已确定引入HBM3E 12H，对海力士、三星和好意思光来说，确保在该产物规模的最初地位至关重要，下半年HBM市集的形态将取决于谁先向英伟达提供HBM3E 12H。

好意思国东说念主奢华更严慎：中产最爱Costco上季利润超预期但营收失神，盘后跌超1%。Costco第四财季营收同比增长超预期放缓，增速由前季的超9%放缓至不足1%，EPS增长放缓至8.8%仍强于预期；当季同店销售增长放缓至5.4%，客流增长6.4%，但主顾奢华金额下跌0.9%。在本月启动实施七年来初度上调会员费前，四季度好意思加会员续费率近93%，涨会员费影响有待不雅察。

“国会山股神”再现神奇：反摆布指控前，抛售了Visa。

行业/看法

1、建材 | 9月26日，政事局会议明确要促进房地产市集止跌回稳，对商品房成立要严控增量、优化存量、提高质地，加大白名单名目贷款投放力度，撑合手周转存量闲置地盘。要回应群众热心，调整住房限购战术，裁减存量房贷利率，攥紧完善地盘、财税、金融等战术，推动构建房地产发展新模式。

点评：分析合计，会议初度提议“促进房地产止跌回稳”表述，展现了更浓烈的踏实房地产基本面决心，并有具体财政货币举措撑合手（如保证必要的财政支拨、实施有劲度的降息、严控房地产增量、裁减存量房贷利率），后续积极的财政战术有望合手续推出，而建筑建材当作高度敏锐、战术驱动的顺周期品种有望充分受益于预期转好及流动性回报。

2、AR眼镜 | 据西湖大学官微讯息，9月24日上昼，由西湖大学改日产业研究中心孵化的慕德微纳（杭州）科技有限公司，告示杀青AR眼镜流毒技艺冲破。他们用碳化硅代替传统的玻璃或树脂镜片，打造出极致飘零的碳化硅AR镜片，比浅薄戴的太阳镜还要薄。何况，它还杀青了大视场角的单片全彩骄气，以及放弃了传统AR眼镜“彩虹纹”干扰问题。这将颠覆AR眼镜的想象形态，让它加速“飞入寻常匹夫家”！

点评：分析合计，AR眼镜镜片的这一次技艺冲破，早先源自于碳化硅。传统AR衍射光波导眼镜的散热问题，即因投影光机和传感、狡计单位产生的热量堆积，使开荒插足过热保护，在这款碳化硅AR眼镜中也得回了齐备科罚。跟着表面和技艺研究的冲破，当作第三代半导体材料的代表，碳化硅在包括新动力汽车、充电桩、光伏/储能等诈欺规模的市集将迟缓灵通，其中新动力车和光伏为重要规模。

8英寸碳化硅因具有更好的降本后劲受到关注，国表里研究公司纷纷加大布局力度。工信部明确饱读吹我国汽车芯片加强自主改动，普及全体技艺水温情国际竞争力，碳化硅当作高端新动力汽车核心部件，碳化硅国产化率有望进一步普及。

3、水泥 | 据中国水泥网行情通，9月27日起，长三角沿江地区熟料价钱筹备一次性大幅上升100元吨。具体要领是从9月27日至10月31日，沿江企业出产线将停产12天。跟着熟料价钱的上调，华东地区42.5水泥出厂价拟上调至300元/吨。

点评：中泰证券合计，今本年以来长三角水泥熟料市集已尝试4次挺价，但幅度一般在每吨30元至50元，何况受到企业间协同较弱影响，实施成果较为一般。本次企业格调更为强项，100元/吨的筹备提价幅度远超以往。头部企业大多为央国企，无数中小企业耗损，行业对盈利的诉求一致，且进一步增强。水泥板块投资逻辑有望从高股息的防患视角切换到加价的紧迫视角。

4、机器东说念主 | 9月26日，特斯拉在嘱托媒体上告示，将于10月10日召开名为“WE,ROBOT”的发布会。马斯克称但愿在举止时期看到Optimus Gen3。

点评：中泰证券合计，特斯拉或将在此会议上发布新款机器东说念主Gen3。时隔1年，历经数次改型，Optimus终于将迎来第三代版块机器东说念主，这也将是第一款斥逐性出产的机器东说念主版块，成为特斯拉机器东说念主迈进交易化的第一步。后续催化关注新款机器东说念主的性能及结构想象，四季度供应约定点，以及来岁出产筹备。

5、光伏 | 工业和信息化部网站发布《光伏产业法度体系成立指南（2024版）》。《指南》提议，要以推动光伏产业高端化、智能化、绿色化、和会化发展为运筹帷幄，加强法度责任顶层想象，强化全产业链法度协同，增多先进法度供给，普及法度实施收效，鞭策法度国际化，引颈光伏产业高质地发展。

点评：分析合计，太阳能以其清洁、安全、取之不尽等显耀上风，成为发展最快的可再纯真力之一。列国政府为了推动光伏发电行业的发展，制定了一系列优惠战术和补贴要领，进一步激励了市集活力。改日，跟着储能技艺和智能电网技艺的胁制发展，光伏发电将杀青与储能、输电、配电等要领的深度和会，提高其可靠性和踏实性，科罚其间歇性和波动性问题，进一步拓展其诈欺场景。

6、干细胞 | 据广州日报报说念，近日国际顶尖学术期刊《细胞》上线了杀青1型糖尿病临床功能性颐养的一种化学重编程迷惑多聪颖细胞来源胰岛细胞的细胞休养新方法。1型糖尿病根治难已是医学界的共鸣，患者只可靠永恒打针胰岛素、服用降糖药物来保管生命，却仍无法灵验幸免糖尿病并发症的发生。

点评：分析合计，近期国内干细胞改动药迎来战术首要利好，药监局合手续发布各式干细胞改动药研发技艺指南。频年来国度疼爱细胞休养产业的开阔诈欺出路，将其纳入生物医药规模要点撑合手和发展的标的。国务院、国度科技部、国度发改委等均在多个战术文献中明确撑合手干细胞药物发展。

7、轮胎 | 据中证报报说念，在原材料成本合手续攀升的布景下，轮胎行业郑重历一场前所未有的加价潮。据了解，18家著名轮胎企业，已告示将在10月份对产物价钱进行结伴上调，涨幅最高可达6%。本次轮胎加价的主要推手是原材料价钱的飙升。面对原材料成本的胁制上升，预测将有更多轮胎企业加入加价行列。现在恰巧传统备货季，经销商也在关注市集动态，合理备货。

当天要闻前瞻

中国8月范围以上工业企业利润。

日本9月东京CPI。

好意思国8月个东说念主收入、奢华支拨、PCE物价指数。

好意思国9月密歇根大学奢华者信心，口角期通胀预期。

波士顿联储主席柯林斯、好意思联储理事库格勒发表言语。

<全文完>

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